A Lagoa Rodrigo de Freitas representa uma área de lazer muito procurada, permitindo a prática de diversos esportes, como remo, esqui-aquático, ciclismo e corrida. Seu entorno compõe uma ciclovia de 7,5Km.
O bairro tem muitos parques e praças e é bem arborizado. Os principais são o Parque do Cantagalo, o Parque das Taboas, o Parque da Catacumba e o Parque dos Patins.
O bairro em geral é o terceiro mais valorizado do Rio de Janeiro, atrás apenas do Leblon e de Ipanema. A orla da Lagoa possui o terceiro metro quadrado mais caro da cidade, atrás apenas dos da orla de Ipanema (Avenida Vieira Souto) e Leblon (Avenida Delfim Moreira). A ausência de favelas tem valorizado as moradias do bairro.
A Lagoa é um bairro majoritariamente residenicial, assim como seu vizinho Jardim Botânico. Não há um forte comércio como nos bairros próximos de Ipanema, Leblon e Copacabana. A maior parte dos estabelecimentos comercias é de restaurantes, como os quiosques na orla e outros restaurantes em ruas internas.
Além disso, o bairro possui uma das entradas do Túnel Rebouças, que liga a Zona Sul à Zona Norte. As principais vias são as Avenidas Borges de Medeiros e Epitácio Pessoa, que contornam a Lagoa e o Canal do Jardim de Alah. Essas avenidas têm início nas praias do Leblon e de Ipanema, respectivamente, e terminam na entrada do Túnel Rebouças.
Há também a Avenida Alexandre Ferreira e a Rua Fonte da Saudade, que ligam a Lagoa ao bairro do Humaitá.
Outro eixo viário importante é a Auto-estrada Lagoa-Barra, que além de passar pela Lagoa, serve aos bairros da Gávea, São Conrado, Joá e Barra da Tijuca.
A Avenida Henrique Dodsworth liga a Lagoa à Copacabana, desembocando na Praça Eugênio Jardim, onde se localiza a Estação Cantagalo do metrô do Rio.
